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报告摘要：

周关注：楼市偏弱运行，政策预期增强6 月15 日国家统计局公布数据显示，5 月份国民经济延续恢复态势。

房地产仍在缓慢恢复中，竣工端表现较好但增速放缓。5 月单月全国商品房销售面积、销售金额分别为8804 万平方米、10036 亿元，调整后同比减少3.0%、增加6.8%。6 月份以来，青岛、苏州等多地已出台政策优化限贷、公积金、限售等措施，向市场释放积极信号。全国楼市政策或将持续优化，一二线城市或因城施策，在限购条件、首付比例、贷款利率等方面加大放松力度。目前楼市位于缓慢复苏阶段，保交楼成果逐步显现，后期楼市放松政策预期增强，随着旺季到来建材基本面有望转好。

市场回顾：上周上证综指上涨1.3%、创业板指上涨5.9%、同花顺全A 上涨2.4%、建筑材料（申万）上涨2.7%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨+1.0%、+4.8%、+2.9%。

重点数据跟踪：水泥：全国水泥均价周环比下降1.4%，月环比下降4.6%；玻纤：直接纱均价4006.25 元/吨，周环比降低0.93%；电子纱周均价7,700 元/吨，环比持平；玻璃：玻璃期货价格周环比上升2.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价2061.3 元/吨；重点企业2.0mm 光伏玻璃均价18.5 元/m2，周环比持平，同比下降15.9%；3.2mm 光伏玻璃均价26.0 元/m2，周环比持平，同比下降8.8%。；原材料：动力煤价周环比上升3.8%，英国布伦特原油价周环比下降0.6%；地产基建：

上周（6/10-6/16）30 大中城市商品房成交面积为268.02 万平方米，同比下降40%，环比上升12%；6/5-6/11 日100 大中城市成交土地规划建筑面积为1945.72 万平方米，同比下降27%，环比下降30%。

行业动态： 克尔瑞地产研究：5 月商品房销售环比企稳，信贷、投资和开工等降幅扩大；涂界：国产品牌竞逐汽车涂料赛道，总投资额超100 亿元、产能超100 万吨；赛奥碳纤维技术：2030 年全球建筑修复复合材料市场规模有望超过7.5 亿美元。

投资建议：1）楼市偏弱运行，政策预期增强，消费建材板块有望受益，建议关注东方雨虹（月度金股）、蒙娜丽莎、三棵树、东鹏控股、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材等。2）高空作业平台、铝模板租赁、储能消防景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、志特新材、青鸟消防。3）原材料低位运行，竣工需求支撑浮法玻璃景气度，关注浮法玻璃龙头。中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。4）玻纤板块目前景气度较低，伴随下游需求回暖，有望在年中左右景气上行，关注中国巨石、长海股份等。

风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。

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